Dans son Rapport pays 2026 sur le Burkina Faso, la Banque africaine de développement (BAD) estime que des réorientations progressives de l’allocation des fonds de pension vers les infrastructures contribueront à développer le financement national de long terme.
Au Burkina Faso, les fonds de pension sont principalement structurés autour de deux caisses publiques : la Caisse nationale de sécurité sociale (CNSS), pour le secteur privé, et la Caisse autonome de retraite des fonctionnaires (CARFO), pour l’État. Elles gèrent les pensions de vieillesse, d’invalidité et de survivants. En 2024, les deux entreprises publiques ont généré un produit consolidé de 393,9 milliards FCFA, pour un excédent cumulé de 215,8 milliards FCFA.
Selon le rapport, les fonds de pension sont structurellement bien adaptés aux investissements à long terme : leurs engagements sont de long terme, leurs cotisations relativement stables et leurs profils de versement prévisibles. La BAD relève toutefois que, dans une grande partie de l’Afrique, leur taille et leurs modes d’allocation des ressources limitent leur potentiel de transformation.
Les fonds de pension sont généralement investis dans des actifs jugés sûrs, conformément à des cadres réglementaires prudents visant à protéger l’épargne des retraites. Ils sont ainsi fortement concentrés sur les titres d’État, les dépôts bancaires et l’immobilier, avec une exposition modeste au crédit aux entreprises et aux investissements alternatifs de type infrastructure.
Étant donné les besoins de financement énormes dans les infrastructures et le crédit au secteur privé, le rapport estime que les fonds de pension « révèlent une importante opportunité inexploitée. » Il indique que des réorientations progressives de l’allocation vers les infrastructures, soutenues par des projets crédibles et une architecture de gestion des risques robuste, contribueront à développer le financement national à long terme.
Selon la BAD, quatre éléments sont essentiels pour libérer ce potentiel et mobiliser des capitaux à long terme : le renforcement des cadres réglementaires et prudentiels, l’approfondissement des marchés de capitaux, l’amélioration de la préparation des projets et le rehaussement des normes de gouvernance.
Par Lomoussa BAZOUN, Sira Info
